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从浦发银行理财的0收益谈些我知道的行业内幕

阅读数:2594  回复数:0  
只读楼主回复 | 倒序排列2008-01-10 11:16     楼主
带角天使22
以下是引用qiyong在2008-1-6 6:39:00的发言:
[quote]以下是引用professor3在2008-1-6 6:30:00的发言:
看到这个帖子,我有些无语,首先表明身份,以免大家误会,我不是浦发银行的,我是某银行负责衍生品设计和推广的,我的客户群主要是企业客户和银行同业,因此,我觉得我说的话应该算是客观,如果你们愿意听,那就听,如果觉得我胡说八道,也无所谓。
  第一,这个产品浦发设计不出来,挂钩香港篮子股票的这种方案肯定是某外资银行卖给浦发的,而且可以肯定,浦发根本没有内部定价组仔细复核过这个产品,或者说,都是听外资的瞎吹,眼睛只盯着UPFRONT FEE了,
  第二,这个产品设计初衷是好的,选了4只正相关性很强的金融股,为了改进卖点,又取消了参与率转而加上了一个CAP期权,指望这四支股票走势高度相关,那么他们的价差如果很小的话,那么客户的收益会无限接近CAP值,也就是16%,
  第三,不应该选招行这支股票,招行由于强烈的零售能力,报表和概念都回很好看,会高度迎合香港投资者,因此受到溢价追捧是很正常的,那么由于到期表现中有过度溢价的招行,相关性几乎消失,价差过大,收益为零,是必然的结果。
  第四,我不知道浦发平盘是采用SAWP还是QUANTO模式,加上不了解浦发的存款核算科目设置,不知道是为了冲存款还是冲理财任务数,不过从发售时间很接近06年年底来看,八成是为了冲某些任务目标的应急之作,
  第五,平心而论,本产品设计是过分迎合了市场卖点,如果不采用CAP期权,而是部分参与收益率的话,我觉得产品收益会很好,但是会很不好卖!这就是在国内发零售理财的无奈,真正好的产品或者真正我们觉得很好的产品,客户都觉得没有卖点,而有些银行发的很有卖点的产品,我们分解测算之后,觉得实在是风险过大!在销量第一,渠道为王的国内市场,很多产品设计人员都是只管卖点不考虑结果,这也是我们所不齿的,
  第六,浦发没有骗别人的血汗钱,基于职业道德,我不能昧着良心说浦发骗血汗钱,因为进行这种衍生品交易,中资银行普遍存在无法定价的能力,加上浦发背负的是客户信用风险,所以,浦发是绝对不敢拿自己的银行信誉开玩笑的,只能说产品设计过分看重卖点,缺乏经验,
  第7,我现在懒得算这个产品究竟当初值多少钱,但可以肯定地是,浦发补偿你的3000块代金券,折合年收益也3%了,也就是说,浦发按照最低收益补偿客户了,这算出了血本了,按照我的经验,这个产品当初的UPFRONT FEE绝对没有3%这么多,因此,这是浦发自己拿出利润来破财消灾了,对此,我深表理解,因为银行宁可损失利润,也不愿意损失信誉,
  第8,我不是替浦发说话,也不是替客户说话,我只是说事实,此外,由于我是做企业客户和机构客户的,对于个人业务不是很精通,因此,有哪些说的不对或者不到的地方,各位同行见谅,此外,这些言论仅仅代表个人观点,不代表我所服务的机构的意见或暗示。
  说点心里话
  1.银行不会发行自己明知道没戏的理财产品
  2.客户对于理财和存款的理解的确存在误区
  3.个人业务很麻烦,但是利润率很稳定,主要靠交易量,因此,个人产品设计难免迎合卖点,而在产品结构上作了很多妥协。

[/quote]
  我的观点是:
  1. 不管这个产品是否是浦发银行自己设计的还是一揽子买来的,老百姓把钱交给了浦发银行,浦发银行就要负责,这是最基本的道理
  2. 不管这个产品设计的初衷怎样,他的设计都是不合理的,就算浦发不是故意的,但是老百姓为何要为这个错误买单
  3. 你说3000已经够多了,我倒也不是嫌少,我希望浦发公布3000的依据,他说多少就多少了?
  4. 并不是所有人浦发都答应给3000的,浦发是看人下菜啊,我是一个比较执着的人
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